期权保证金计算器
一句话:期权买方只付权利金、无需保证金;卖出开仓的义务仓(卖方)才需缴保证金。
境内 ETF 期权义务仓开仓保证金按上交所/深交所标准公式计算——下方工具按真实公式逐步算给你看。
高级:调整系数(以交易所最新公告为准)
义务仓开仓保证金
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结果按交易所标准公式估算,仅供教育理解;券商可能上浮保证金且用实时结算价,实际占用以你券商为准。本工具不构成投资建议。
ETF 期权保证金是怎么算的?
买方:不缴保证金,开仓只付 权利金 × 合约单位,风险有限。
卖方(义务仓)开仓保证金,上交所/深交所标准公式:
认购义务仓 = [前结算价 + Max(
认沽义务仓 = Min( [前结算价 + Max(
其中:认购虚值 = Max(行权价 − 标的前收盘, 0);认沽虚值 = Max(标的前收盘 − 行权价, 0);标准 A=12%、B=7%。
A% × 标的前收盘 − 认购虚值, B% × 标的前收盘)] × 合约单位认沽义务仓 = Min( [前结算价 + Max(
A% × 标的前收盘 − 认沽虚值, B% × 行权价)] , 行权价 ) × 合约单位其中:认购虚值 = Max(行权价 − 标的前收盘, 0);认沽虚值 = Max(标的前收盘 − 行权价, 0);标准 A=12%、B=7%。
说明:维持保证金结构相同,但用当日结算价与当日收盘价。参数会随市场波动被交易所调整,数字以交易所最新公告为准。
常见问题
Q:期权买方需要交保证金吗?
不需要。买方只在开仓时支付权利金,风险有限(最多损失全部权利金),不缴保证金。只有卖出开仓的义务仓(卖方)才需要缴纳保证金。
Q:12% 和 7% 是固定的吗?
这两个是上交所/深交所公布的标准调整系数,但交易所在市场波动较大时可上调。计算器把它们做成可调参数,请以交易所最新公告为准。
Q:为什么认沽保证金公式里有个 Min(…, 行权价)?
认沽义务仓的最大交收金额不超过行权价×合约单位,所以保证金上限被行权价封顶,这是公式里 Min 的作用。
Q:这个结果和我券商显示的不一样?
券商可能在交易所标准上加收一定比例(保证金上浮),且用的是实时结算价。本工具用于教育理解公式结构,实际占用以你券商为准。