看对了方向,却选错合约,照样亏。500ETF 净值高、科创净值低,同样 200 块、标的同涨 1%,不同合约的涨幅可能差好几倍——还要算上波动率。这里给你一套自己的选合约逻辑和一个按你假设客观打分的测算器。
候选为真实挂牌合约(行权价、合约名取自交易所) · 现价/IV 用昨结算平价反推 · 数据截至 2026-06-26
看涨看跌、涨跌幅多少,都由你输入。我们不替你判断方向,只在你的假设下把候选合约算清楚。
净值高的标的(如 500ETF≈8 元)和净值低的(科创≈1.7 元),同样一笔钱买到的行权价档位与杠杆差很多。
科创 IV 常 40%+、500ETF≈24%。同样虚值档,高 IV 合约更贵,需要更大的涨幅才回本。
想要稳一点,选实值、远月:Delta 高更像持有标的,时间价值占比低、损耗慢,但弹性小。
对每张候选算情景收益、杠杆 Ω、每日时间损耗、时间价值占比,按你选的风格加权排序。公式透明,见下方。
| 匹配分 | 标的 | 合约 | 档位 | 权利金/张 | 预算可买 | 杠杆Ω | 情景收益 | 情景盈亏 | 时间损耗/日 | 时间价值占比 | 到期归零概率 |
|---|
方向与涨跌幅由你输入,本工具只在你的假设下做客观测算与排序,不预测后市、不推荐任何合约,合约选择与盈亏由你自负。候选合约为按当日隐含波动率与现价的 Black-Scholes 理论定价,非实时报价。
对每张候选合约,在你的假设(方向、涨跌幅、持有天数)下用 Black-Scholes 计算:
归一化后:爆发分 看情景收益 R(越高越爆发);稳妥分 = 0.5×Delta + 0.3×(低时间损耗) + 0.2×(低时间价值占比/偏实值);平衡分 取两者各半。按你选的风格排序,分最高者即最匹配你目标的合约——这是数学匹配,不是买卖建议。
注:这里的合约多为到期还有数周的常规合约,虚值≠会归零,只是时间价值更高、损耗更快。真正的归零主要发生在临近到期的 末日轮。
不是。方向(看涨/看跌)和预期涨跌幅都由你自己输入,我们不预测后市、不替你判断方向。工具只做一件事:在你给定的假设下,用 Black-Scholes 把候选合约客观算一遍,按你选的风格(爆发/稳妥)排序,告诉你哪张在数学上更匹配你的目标。结果不构成投资建议,盈亏自负。
两个原因。一是净值(标的价格)不同:500ETF 净值约 8 元、科创50ETF 约 1.7 元,同样的钱买到的"行权价档位"和杠杆完全不同。二是波动率不同:科创隐含波动率常在 40% 以上、500ETF 约 24%,波动率越高合约越贵、回本要求越高。所以"同样 200 块、标的同涨 1%",不同合约的收益可能差几倍。
爆发型 = 要弹性最大:多为虚值、近月合约,杠杆(Ω)高,押对方向时涨得猛,但几乎全是时间价值、损耗快。稳妥型 = 要确定性:多为实值、远月合约,Delta 高(更像直接持有标的)、时间价值占比低、损耗慢,但弹性小。我们的打分就是按这套逻辑给你排序。注意:还有数周到期的常规合约虚值并不等于会归零,真正归零主要发生在临近到期的末日轮。
不能。这是用当日隐含波动率与现价、按 Black-Scholes 理论定价的候选合约,用于横向比较与理解,不是实时买卖报价(实际有买卖价差、波动率微笑、分红等偏差)。